作者：黄琨
美国银行周二公布的一项调查显示，欧洲投资者的现金持有量增至一年来最高水平，绝大多数投资者预计，随着欧洲经济前景降温，股市涨幅将会削减。
美国银行对基金经理的月度调查（FMS）于8月6日至12日期间进行，超过250名小组成员参与，所管理的资产规模达7490亿美元。
在FMS中，仅有不到一半的受访者预计欧洲经济在未来12个月会进一步改善。增长预期降温主要源于对新冠病毒的担忧，19%的投资者认为德尔塔病毒是欧洲经济面临的最大尾部风险，仅次于通胀风险和央行逐步取消紧急刺激措施带来的“缩减恐慌”。
而在5月份的一项类似调查中，担忧新冠病毒的受访者仅为9%。
美银称，23%的投资者持有超配现金，这一比例为一年来最高，88%的受访者预计欧洲股市表现平淡，涨幅只会为个位数。
本月，全球36%的投资者表示自己增持欧洲股票，而上个月这一比例为45%。此外，全球约2%的投资者减持英国股票。银行和保险等对利率敏感的周期性类股和科技股跻身欧洲三大增持股之列。
值得注意的是，受访者对全球经济增长的预期也大幅下降。8月份预计全球经济会增长的受访者比例只有27%，为2020年4月以来的最低值，也远低于今年3月91%的水平。
另外，美银2021年8月的FMS还显示，受调查的基金经理中有84%认为，美联储将在年底前发出缩减量化宽松的信号。其中，28%的投资者预计美联储将在杰克逊霍尔会议上宣布，而33%的投资者认为将于9月在联邦公开市场委员会上宣布，还有23%的投资者认为会在今年第四季度宣布。
在8月份之前，地缘政治风险并不是投资者们考虑的重心。但阿富汗事件发生之后，下个月的FMS考量地缘政治风险因素的占比可能会提升。
美银表示，越来越多投资者担忧通胀以及缩减恐慌风险，约70%的基金经理预计通货再膨胀交易还有进一步发酵的可能，而7月份调查时仅有64%的基金经理这样认为。
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