近来，美股偶有震荡，小盘股遭受冲击，但大盘整体仍在高位。
然而，在这样的背景下，期权交易员一直在拼命买进用以对冲下行风险的看跌期权。
由此，标普500指数3个月远期看跌期权相对于同期的看涨合约的隐含波动率，达到了2018年以来的最高水平。
简而言之，尽管美股还在上涨，但投资者的焦虑情绪也正在上升。
对此，交银国际首席策略师兼研究部主管洪灏也发出了调侃的声音：
一切或许正如Susquehanna International Group分析师Chris Murphy在研报中指出的那样，令人担忧的一点在于，如果市场情绪恶化，近期触及新低的股票之间的相关性将大幅上升，这将导致股价同步下跌。
相关性目前还很低，但如果情况发生变化，所有因素就将开始共同移动，波动性可能迅速上升，而标普500指数可能下行。市场已经消化了相关性日益增强的影响。
目前，这一隐含相关性已经开始从接近历史低点的水平回升：
与此同时，近几个月来美债收益率与美股的正相关性已显著脱钩，也就是说美债投资者也已经不买了，这或许是针对美股市场所发出的另一大预警信号。
对此，金融博客ZeroHedge不禁提问：考虑到如今美联储主席鲍威尔已经承认美联储正在讨论如何缩减购债规模相关事宜，那么期权交易员和债券交易员是否已经提前意识到美股即将出问题了呢？
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