重磅指数成分股调整在即,哪些公司将获资金“被动买入”?

华尔街见闻2022-11-04

一般来说,中证系列、上证系列指数将在6月及12月的中旬定期调整其样本股,调整方案会提前两周进行公告。

历史经验来看,预测窗口期通常有一个月时间,如今面临成分股调整窗口到来,各大券商也均对个股作出预判。

从指数来看,上证50、上证180、上证380、沪深300、中证500等指数均将在本轮调整范围。其中沪深300指数和中证500指数存续跟踪产品数量多,规模大,作为市场的明星指数,二者成分股的每次调整均会引起投资者的关注。

提前预判或可带来超额收益

中金公司表示,通过对调整名单的提前预测,套利投资者可通过提前预测成分股调整名单,捕捉指数纳入效应带来的超额收益;陆股通投资者则可通过对成分股调整的预判,提前把握可投范围的变化。

华创证券指出,指数成分股调整事件也被称为指数效应,会产生价格效应和成交量效应。随着样本股的调入调出,跟踪该指数的基金和投资者会对持仓做出相应的调整,从而可能会对调入调出的股票价格和成交量产生重要影响。

一般来说,新调入和调出股票的价格和成交量会在调整名单公布后出现变动,对于调入的新成分股,会出现股价上涨和交易量上升的情况;对于调出的股票,则表现为股价下跌与交易量减少。

此外,据招商证券统计,在公告日后的一段时间内,纳入股票仍能够获得显著的超额收益,纳入标的在调整公告日后的10日之内存在明显的超额收益,而在之后的十多个交易日后超额收益又会被逐渐弱化。

相对的,样本股从指数成分股中剔除后,其股票价格在调整公告日之后的15日内呈现出了显著减弱的特征。

涉及哪些公司?

由于指数样本股调整的标准是确定的,所以各家券商标的预测大致相似,只有个别公司及数量稍有区别。

从数量上看,中金、华创、兴业均预计沪深300有14只个股调整,招商证券、开源证券认为被调整的个股数量有18只。

具体来看,中金、兴业、华创预计将调入的绝大部分标的均相同,唯一区别的一只个股是舍得酒业,中金、华创均预计其将被调入,而兴业证券则认为被纳入的标的为美锦能源

与前三者相比,开源证券和招商多出四只标的,二者均预计上海医药君实生物也将被纳入此次调整之中。

剔除方面,各家券商彼此之家预测的结果差异不大,中金、兴业、华创、开源预计被剔除的14只标的完全一致,而招商则预计沪农商行不会被纳入此次剔除序列当中,应当是盐湖股份

除此之外,开源与招商预计被剔除的另外4只标的也完全一致。

结合行业来看,中金公司表示,电力设备新能源、食品饮料等行业被纳入居前,而医药、银行等行业被剔除数较多。

中证500方面,兴业、招商、华创、开源、中金均预计将有50只个股将被调入或调出,行业中,电子、基础化工、电力设备新能源等行业成分股数量提升,交运、钢铁、房地产等行业成分股数量下滑。

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