SK海力士正站在一次重大股东回报决策的节点上。这家全球领先的内存芯片制造商周一确认，将于周三发布第三季度财报时，同步公布股东回报措施，外界普遍预期这将包括一笔规模高达16万亿韩元（约121亿美元）的特别股息。
华尔街见闻文章写道，据韩国《东亚日报》援引投资银行业知情人士报道，上述特别股息资金来源为SK海力士出售日本存储芯片制造商铠侠（Kioxia）股权所获收益。据估计，SK海力士在今年第一季度及第二季度陆续清仓铠侠持股，扣除原始投资成本后，合计净利约达20万亿韩元（约151亿美元），拟派发的16万亿韩元特别股息约相当于上述净利的八成。据路透社报道，当被证券交易所运营商问及相关报道时，SK海力士表示正在"审议各种股东回报措施"，并计划于周三随季报一并公布。
消息提振市场情绪。周一SK海力士股价一度涨超2%，逆市走强，而韩国综合股价指数（KOSPI）同期下跌超1%。这一表态也折射出该公司在AI内存芯片利润高企、股价却大幅回调背景下，面临的日益强烈的股东回报压力。、
铠侠退出：一笔历时六年的投资兑现
此次特别股息的资金来源，可追溯至SK海力士对铠侠长达六年的战略投资。
2018年，贝恩资本（Bain Capital）牵头组建由美国、日本和韩国投资者构成的财团，收购东芝旗下存储业务（即后来的铠侠），SK海力士通过两个特殊目的公司（SPC）分别买入铠侠股票和可转债，合计投入约4万亿韩元。
随着贝恩资本今年陆续出售最后一批铠侠股份，SK海力士也完成了对该公司的全面清仓。据路透社报道，SK海力士尚未公开披露这笔股权出售的具体细节，但分析师估计，该公司已确认巨额累计投资收益——据华尔街见闻文章写道，媒体援引知情人士信息，两个季度合计净利约达20万亿韩元（约151亿美元）。
若最终派发的特别股息规模达到报道所称的16万亿韩元，将相当于这笔净利的约八成，显示出管理层将绝大部分退出收益直接返还股东的意愿。
股东压力：AI红利之下的回报诉求
SK海力士此次回应特别股息传言，背后是来自投资者持续升温的压力。
作为英伟达的核心供应商，SK海力士与三星电子均受益于人工智能内存芯片需求激增，利润一度创下历史新高。然而，SK海力士股价自6月触及历史高点后大幅回落，部分原因在于投资者对美国科技公司AI资本支出可持续性的担忧，这进一步加剧了市场对公司加大现金回报的期待。
SK海力士此前已采取了一系列股东回报举措。今年8月，该公司宣布将回购并注销价值40万亿韩元的自有股份，并承诺将2025年至2027年间产生的自由现金流的50%以上用于提升股东回报。
与此同时，SK海力士上周五宣布，由于市场波动，已暂停旗下芯片子公司Solidigm原定的美国上市计划——此前，投资者和监管机构对该潜在上市的担忧曾对SK海力士股价构成压力。Solidigm上市计划的搁置，叠加特别股息预期，令市场对公司资本配置方向的关注度进一步提升。
周三见分晓：财报与股东回报同步披露
所有悬念将于10月28日（周三）揭晓。SK海力士届时将发布第三季度财报，并同步公布股东回报方案的具体内容。
目前，SK海力士仅表示正在“审议各种股东回报措施”，措辞留有余地，并未就特别股息的规模或形式作出任何确认。市场将密切关注公司是否会正式宣布特别股息，以及具体金额是否与《东亚日报》所报道的16万亿韩元相符。
分析认为，周三的公告不仅关乎一次性的现金分配，更将为外界提供一个观察SK海力士如何在AI周期高峰期平衡资本支出、股东回报与战略储备的重要窗口。
Comments