To The Moon

小虎們，上週五大家關心的非農數據「爆表」遠超預期，使得市場對聯儲局年內預期期望基本破滅，加息預期突然升溫！加密貨幣市場再次陷入極度恐慌行情，這場加密大逃殺無人倖免？

比特幣財庫公司市值蒸發超過600億美元！

當地時間6月5日，美國勞工統計局公佈數據顯示，5月非農就業人口新增17.2萬人，幾乎是市場預期8.8萬人的兩倍，並且高於4月的11.5萬人，而4月份的就業數據已經超預期了，過去三個月就業增速成為這兩年最強水平。

美國5月失業率維持在4.3%不變，時薪按月上升0.3%，按年上升3.4%，均符合預期。但此前的就業數據對美國就業狀況存在系統性低估，這導致的預期差，對美國整體市場和美國經濟擔憂，對於可能陷入滯脹的擔憂一掃而空，市場開始從降息轉為加息。不僅如此，本次非農數據值得大家關注的是，市場一度以為蓬勃發展的高科技和金融行業繼續人才，就業數據會比較樂觀，但現實情況是這兩個行業最容易被AI取代，休閒酒店和醫療保健行業大增。

當天，美股三大指數均收跌，道瓊斯指數跌超1%，納斯達克指數跌超4%，標普500指數跌2.64%；美國國債遭遇拋售，2年期美債收益率上升至4.1%，10年期美債收益率至4.531%，市場預期聯儲局最早可能在今年10月加息。

加密貨幣市場更是慘不忍睹，比特幣一度跌破6萬美元整數關口，創下2024年10月以來的新低，這就意味着比特幣已經回吐了特朗普2024年大選後帶動的幾乎全部升幅，過去六個交易日重挫18%，今年以來累計跌近30%，以太坊、XRP、Solana等主要加密貨幣也全線下跌。

根據CoinGlass數據，截至目前，比特幣24小時升2.67%至6.3萬美元；以太坊24小時升5.98%至1682美元；SOL 24小時升4.28%至66.28美元；XRP 24小時升3.63%至1.15美元；DOGE 24小時升2.85%至0.085美元。最近24小時，全球共有超過10萬人被爆倉，爆倉總金額為6.65億美元。

加密市場大跌後出現小反彈 圖源：CoinGlass

上週加密虎聊過，就連一直堅守比特幣信仰的Strategy都開始出售比特幣了，雖然只有32枚，相比於他的80萬枚持倉可以說九牛一毫，但透露的信號卻是，這個價位MSTR就開始出售了，加密寒冬是否已經到來？

隨着今年上半年加密貨幣市場接連低迷，去年一度火熱的比特幣財庫公司股價接連下跌，許多跌幅已經遠遠超過他們持有加密貨幣本身！

根據Artemis數據顯示，這些「比特幣信徒」的完全稀釋股票總市值已經從去年10月初的1340億美元下跌至720億美元，減少了620億美元，這種囤幣模式是否已經出現瓦解呢？

雖然MSTR聯合創始人Michael Saylor表示公司未來仍有增持比特幣的計劃，但著名CNBC名嘴Jim Crame近期表示Michael Saylor扼殺了比特幣，後者反駁道：「這僅僅是皮外傷！」

雖然比特幣等加密貨幣行情暴跌，那些比特幣財庫公司如今還在努力掙扎，他們通過發行優先債券、合股、重組融資等方式來減少加密資產的槓桿敞口。根據公開資料顯示，美國政府和美國上市公司目前共持有比特幣總供應量的6.4%，比特幣在美國資產負債表上的佔比仍不斷上升。

有分析師表示，在價格回落後，這些公司已經站在十字路口，他們將在債務違約和出售加密資產中選擇，被迫出售已經讓他們持續扮演「買入並持有」的夢想破滅了。

圖源：Bloomberg

不僅是因為MSTR出售！

有鏈上分析師表示，AI交易、地緣政治不確定升溫以及加密行業特定擔憂都成為了幹擾加密市場的因素，不僅是因為MSTR出售那麼簡單。

首先，比特幣與黃金齊升的時候被看作是「數字黃金」，與納斯達克和標普500指數齊升時被稱為「科技股」，有意思的是，本次無論是黃金反彈還是科技股飆升的時候，比特幣都朝着相反方向發展。AI與加密貨幣之間的重疊程度比許多人想象的還要大，兩者吸引了許多資金，但隨着AI相關股票跑贏指數，資金開始從加密貨幣流出，此外，SpaceX、OpenAI和Anthropic等公司預計會接連上市，屆時也會對加密貨幣持有需求造成潛在逆風。

上週，中東局勢再次升溫，美以伊三國再次發生軍事襲擊事件，加密貨幣市場再次陷入「極度恐慌」情緒當中。此外，有研究人員發現，攻擊廣泛使用的加密系統所需的計算資源下降速度可能比預期更快，量子計算技術可能會再次成為比特幣的「最大威脅」！而美財長Scott Bessent表示美國當局此前已經查獲了近10億與與狼有關的加密資產，引發了市場對政府幹預加密市場能力的擔憂。

在比特幣一度跌破6萬之際，加密寒冬是否早就到來？鏈上分析師持不同看法，他們認為加密貨幣熊市有望接近尾聲。

其中Compass Point分析師認為，從鏈上數據來看，持幣至少155天以上的長期持有者近期已經停止積累，並開始出售持倉，短短几個交易日就向市場釋放出超過20億美元的比特幣供給。因此，市場可能已經進入典型的「投降式賣壓」階段，這樣的表現反而顯示熊市可能已經進入最後階段。

同時，NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro表示，比特幣的MVRV比率跌至1.2，接近市值與投資者總持倉成本趨同水平；處於盈利狀態的比特幣供應比例也跌破50%等，這意味着要麼機構採用已從根本上改變比特幣的週期行為，要麼市場就此進入投降階段。但底部是否已經形成，需要取決於機構需求是結構性改變週期還是僅僅推遲了更深度的重置。

小虎們，你們怎麼看這場加密大逃殺？加密寒冬是已經到來還是接近尾聲呢？

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