@段飛特:需求已經達到產能的150%，還在擔心科技見頂？ 1、長債收益率一日遊，債券壓力依然存在昨晚 $美國30年期國債收益率(US30Y.BOND)$   重新收復週三貝森特出手的影響，此前打下去的收益率基本又漲回來了 只要你的財政紀律沒有實質性的約束，你的債務規模就是會不斷擴張的 美債的風險問題從零幾年的時候就開始討論了，現在已經20年過去了，哪屆ZF真的解決過這個問題？就算你想解決，你敢加稅嗎？你的選民答應嗎？ 另外科技股的資本支出毫無放緩的意向，雖然長債收益率在攀升，但是並不影響他們的發債節奏，這點貝森特說的倒是真的，科技公司對債券利率真的沒那麼敏感 關於長債的收益率，昨晚貝森特還是再次強調了一下，戶部有強大的工具箱，下個月開始的國債收購規模可能超過40億美元的上限 但是光靠回購也只能影響短期走向，改變不了趨勢，要想長債收益率降低，我覺得指望財政紀律約束是有點難了，不如指望通脹降溫，聯儲局繼續減息吧 如果接下來通脹能夠降溫，長債收益率降低的話，對科技股來說就是宏觀順風，如果長債收益率持續快速的走高，對科技股來說終究是壓製作用 2、真的該重新審視存儲的邏輯了 昨天的文章講，這波長債收益率對科技股的衝擊其實是次要因素，是個導火索，其調整的核心邏輯還是反彈見頂，市場需要時間繼續盤整消化 從這兩天的盤面看市場主要也是內部切換，硬件和軟件蹺蹺板效應，並非邏輯破裂的崩潰式走勢 所以要想把握科技股的長期走勢，還是要看科技股自身的基本面情況，這裏不得不再次強調一下存儲板塊 很多人還是擔憂存儲是不是還是週期股，這波漲價見頂之後股價就要大幅回落了？ 其實不然，之前已經多次和大家解讀過，這波存儲的週期屬性已經被大幅減弱了，即使不敢完全把它當成成長股來看，也要對這波週期上行