许多投资者今天将关注美联储7月会议纪要，以寻找利率下一步走向的线索。但他们可能会发现，定于美东时间下午2点（北京/香港/新加坡时间凌晨2点）发布的这份纪要显得格外过时。
7月，三位美联储地区联储主席对美联储维持利率不变的决定投了反对票。他们认为，央行应该加息，因为当时核心通胀率为2.6%，仍远高于2%的目标，而且能源和科技行业的通胀压力可能蔓延至整个经济。
但8月份公布的数据削弱了他们加息的论据。
7月消费者价格指数显示，剔除波动较大的食品和能源类别的核心价格上涨了2.5%。这标志着核心通胀率创下2021年3月以来的最低读数。与此同时，7月就业报告显示，美国劳动力市场当月减少了2.3万个就业岗位。平均时薪——如果上涨过快可能引发通胀——跌至五年多来的最低水平。
花旗研究美国首席经济学家安德鲁·霍伦霍斯特在周一的一份报告中指出，这些数据将“使会议纪要难以显著改变市场目前暗示的（已经降低的）加息概率”。
市场已经消化了近期加息概率下降的预期。根据芝商所FedWatch工具，一个月前，交易员认为9月加息的概率为51%。如今，这一概率仅为34%。
不过，周三的会议纪要所能提供的是，让人们更清楚地了解7月会议上美联储鹰派与鸽派之间的分歧有多大。纪要可能表明他们对未来如何定性或考量通胀压力的思考。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利在一份报告中写道，纪要“可能让人感受到委员会其他成员对高于目标通胀的容忍度有多大”。
一些委员会成员本月已在公开表态中进一步透露了他们对通胀的看法。
达拉斯联储主席洛丽·洛根和明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利在7月均投了反对票。他们在会后的公开露面中主张，现在小幅上调联邦基金利率可以避免美联储日后需要进行更大幅度的调整。
另一位反对者克利夫兰联储主席贝丝·哈马克在LinkedIn上发文强调，这已是通胀偏高的第六个日历年。她表示，美联储应该加息，以对抗长期高于目标的通胀。
哈马克写道：“我们等待采取行动将通胀拉回2%目标的时间越长，将其降下来就越困难，美国人民付出的代价也越大。”
其他人则表示，情况可能开始出现转机，保持耐心或许是明智之举。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比最近在接受采访时表示：“过去三个月让我感到鼓舞。如果我们连续三四个月看到像6月那样的数据，我会对回到2%目标的路径更加有信心。”
