全球股市周二至周三连续刷新纪录，人工智能交易重燃热情推动芯片股大幅反弹，与此同时，美伊达成霍尔木兹海峡过境协议的预期升温，拖累油价和美元下行。
MSCI全球指数上涨0.4%，有望再度创下历史收盘新高，亚太区基准指数涨幅达2.2%。日经225指数大涨3.66%，报66300.44点，软银涨逾13%；韩国KOSPI指数涨3.76%，报6598.25点，SK海力士涨5.77%。
在此之前，标普500指数和道琼斯工业平均指数均于周二收于历史高位，美欧股指期货显示延续涨势。芯片股成为本轮反弹核心驱动力。英伟达盘后上涨2.2%，受马斯克力推其Vera Rubin芯片提振。
据新华社，伊朗外交部发言人巴加埃4日说，伊朗仍在与阿曼就霍尔木兹海峡进行谈判，谈判在技术和政治层面取得“积极进展”，美国财政部长贝森特表示协议最快本周二或周三达成。布伦特原油下跌0.8%，报每桶约78.75美元，美债和黄金同步上涨，市场对美联储加息的预期有所降温。
科技巨头财报提振，AI投资信心回升
推动本轮反弹的核心逻辑在于，科技行业财报表现强劲消解了市场对AI资本支出可持续性的担忧。上月AI概念股剧烈震荡曾令多家对冲基金遭受损失，而近期科技巨头的亮眼业绩正在逐步修复投资者信心。
"过去一周的科技财报清晰表明，AI投资将持续大幅增长，"联合私人银行（Union Bancaire Privée）董事总经理Vey-Sern Ling表示，"这对投资者而言颇为令人宽慰，尤其是近期回调后估值已显得合理得多。"
MSCI全球半导体指数自6月峰值以来一度下跌逾20%。该指数此后已从低点反弹15%，今年以来累计涨幅达42%。衡量美国芯片股的相关指数此前刚刚录得2020年以来最强四日涨幅。
不过，市场并非全无杂音。AMD盘后大跌约9%，原因是该公司给出的销售展望令市场失望；SpaceX延伸交易时段股价下挫7.5%，此前该公司预计其AI业务支出将高于预期。
三重压力同步缓解，科技股估值获支撑
盛宝银行（Saxo Markets）新加坡首席投资策略师Charu Chanana指出，科技股之所以能够反弹，在于近期抛售背后的三重压力——AI支出担忧、债券收益率上行以及油价攀升——正在同步消退。强劲的财报确认了AI需求依然旺盛，而油价与债券收益率的回落则缓解了估值压力。
"但这并非全面解除警报，尤其是AI资本支出的回报仍有待验证，"Chanana补充道，"不过在杠杆和拥挤仓位被清洗之后，即便是温和的利好也能带来超预期的反弹。"
10年期美国国债收益率下行2个基点至4.59%，延续纽约时段涨势；印度央行维持利率不变后，印度10年期国债收益率进一步走低。美元兑G10货币普遍走软，彭博美元强势指数下跌0.1%，连续第三日收跌。黄金上涨2.2%，报每盎司约4165美元，白银和铂金亦同步上行——当加息预期降温时，不计息的贵金属资产受益明显。
美伊协议预期升温，油市短期面临双向风险
地缘政治方面，据报道美国、伊朗与阿曼三方已接近就重开霍尔木兹海峡达成协议——这一海峡是全球能源供应的关键通道，一旦恢复通航，将有助于稳定全球商业航运，并消除中东再度爆发冲突的尾部风险。
特朗普周二晚间在洛杉矶对记者表示，与伊朗的谈判"进展非常顺利"，并称"48小时内将有结果"。卡塔尔方面表示，协议草案已拟定完毕，美伊双方官员对协议达成均持乐观态度。
不过，市场分析人士提示，短线需警惕反复风险。IG Markets悉尼分析师Tony Sycamore在研报中写道："油市已消化了大量乐观预期，上周'假黎明'重演的风险仍切实存在，风险天平正逐渐向上方倾斜。"
