To The Moon

其實市場上有一個共識，就是當下最適合的投資策略就是啞鈴式投資。 啞鈴，顧名思義，只買兩頭，當預期危機來臨時，需要穩固投資，但又必須拿出一部分資金去博取超高收益，因此這個兩頭就是一個超低風險+一個超高風險。 板塊輪動跟個電風扇似的輪了一波又一波，突然都停下了，也就是這兩天我們所看到的無差別下跌。但邏輯沒變，對應到我們的操作上，就是板塊輪動需要風投倉位，而低風險比如“中特估”需要穩固倉位。 關於穩固倉位和風投倉位，大家可以有自己的理解，這裏我說一下我自己的操作：目前，美股接連創短期新高，英偉達更是在一季報發佈後盤後直接來了24cm漲幅，今晚美股開盤，納指高開，半導體、AI概念普漲。而角落裏的中概股早已被外資打入冷宮，相當於ST了。 但我想說的是，中概股並非沒有機會，穩固和風投倉位可以分配在美股和中概之間，至於比例你們自己看着辦。當然港股A股也不是不可以。重要的是倉位配置是負相關的，且穩固倉位具有高度確定性的現金流。 以中概爲例，你必須選擇受益於當下經濟形勢和受損於當下經濟形勢的。這屬於子倉位內的資產配置。一正一負，正好抵消了一部分/大部分風險。 比如唯品會和阿里巴巴。唯品會這個標的盤子比較小，跟京東和阿里巴巴的差異性越發明顯，在中概中可以作爲穩固倉位存在，在大的配置框架作爲風投倉位存在。雖然風投倉位的意思是哪怕全部損失掉也接受，但唯品會屬於既低估又確定性高的那種（人也開始回購了何況）。 當然，也可以選擇一開始中特估和半導體/AI的組合，任意你認爲的組合，只要符合條件。$唯品會(VIPS)$ $英偉達(NVDA)$

英偉達太牛了，預計下一個季度的營收高達110億美元！ 這是什麼概念？這意味着英偉達的季度收入直接突破了歷史記錄！同比增速將高達64%！ 要知道英偉達可是7500億市值的巨頭，如此龐大的身軀還能獲得64%的增長，試問還有哪家巨頭能做到？ 英偉達神話真的是完美闡釋了科技纔是第一生產力！ 關於英偉達財報的解讀文章，我相信大家一定看到很多，我就不贅述了，主要聊聊還能上車哪些低位的半導體標的！ 首選我覺得應該是臺積電。 臺積電是芯片製造廠，目前是世界上工藝最先進的，這意味着無論是最新款的蘋果手機還是英偉達的GPU，都得找臺積電製造。 所以，英偉達下一個季度業績暴增，臺積電是直接受益的！ 當然，最關鍵的是臺積電的業績剛好處於低位，同時股價也沒有大漲、估值也低，考慮到半導體是明顯的週期性，業績下滑是最好的入場時機。 根據臺積電公佈的月度銷售數據，其4月份營收下滑14%，根據2018-2019年半導體下行週期時的股價表現，當臺積電月度收入負增長時，恰好是股價的低點： 至於大家都擔心的地緣政治問題，我只能說中國不可能在最近10年收復臺灣，主要是目前很多關鍵技術，尤其是半導體，都被美國卡脖子，一旦開戰，國內經濟損失巨大，所以，市場擔憂的事情根本不可能發生，一旦半導體進入上升週期，這個利空因素就不會有人再提。 這裏爲巴菲特感到惋惜，剛好賣在了低點，錯失數億收益！ 另一家處於低位的半導體公司是AMD，它也有GPU，雖然實力不如英偉達，但亦會受益AI浪潮！ AMD業績和估值目前同樣處於低位，未來也將追隨英偉達創出歷史新高，相信AMD的主要原因就是因爲AMD有個好CEO——蘇姿豐，此人能將AMD從深淵中解救出來，而且能打敗英特爾，足以說明蘇姿豐的能力毋庸置疑。 之所以AMD沒能在這次AI革命中拔得頭籌，主要是他原來的核心業務是CPU，GPU的業務雖然一直都有，但並不是之前發展的重心。 如

近期，日本股市表現亮眼，日本東證股價指數攀升至 1990 年以來的最高水平，日經 225 指數上漲至 16 個月以來的最高收盤價。一系列強勁的企業盈利、外國堅實的趨勢購買、穩定的日本央行政策、日元走軟和回購增加提振了投資者對日本股市的信心，大多數分析師轉而看好這個世界第三大經濟體。尋求利用潛在反彈的投資者絕對應該投資日本 ETF。儘管今年大多數 ETF 都取得了可觀的回報，其中包括iShares MSCI 日本 ETF（EWJ），摩根大通 BetaBuilders 日本 ETF（BBJP）、WisdomTree 日本對衝股票基金（DXJ ），富蘭克林富時日本 ETF（FLJP）和Xtrackers MSCI 日本對衝股票 ETF（DBJP ）。名稱代碼資產管理規模（美元）費用率簡介iShares MSCI Japan ETFEWJ104.7億0.50%EWJ 追蹤市值加權指數，該指數涵蓋日本交易的可投資證券領域的大約 85%。JPMorgan BetaBuilders Japan ETFBBJP76.6億0.19%BBJP 追蹤日本大盤股和中盤股的市值加權指數。WisdomTree Japan Hedged Equity FundDXJ16.8億0.48%DXJ 追蹤以出口商爲中心的日本股票股息加權指數。該基金針對美元和日元之間的貨幣波動進行對衝。Franklin FTSE Japan ETFFLJP11.8億0.09%FLJP 跟蹤日本股票的市值選擇和加權指數。Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETFDBJP2.73億0.46%日經 225 指數是 2023 年亞洲表現最佳的主要基準指數。隨着經濟在去年下半年全面重新開放後強勁反彈，預計這一優異表現將持續。由於消費者支出強勁和邊境重新開放，今年商業和服務活動都在增長。勞動力市場仍然相對緊