To The Moon

小虎們，白宮在3月4日召集全球AI科技巨頭簽署了費率支付者保護承諾，強制要求企業自建電廠，自購綠電！[Cool] 而這背後昭示著隨著人工大模型的不斷極速迭代，算力競賽已經演變成電力競賽，而相關的電力股可能將迎來歷史性的機會！[666] 事實上包括北美電力龍頭 $Bloom Energy Corp(BE)$ 股價已翻倍， $新紀元能源(NEE)$ 升逾18%；港股方面 $哈爾濱電氣(01133)$ 與 $東方電氣(01072)$ 升逾60%![Call] 那麼在如此新機遇之下，港美股還會有哪些公司有望受益，我們應該如何抓住機會上車呢？[YoYo] 港美股今日轉升 一、為什麼AI巨頭必須「自帶電源」？ 算力競賽=電力競賽 東吳證券最新研報指出，AI算力爆發導致美國電力供應缺口顯著擴大。預測2030年美國累計AI算力將達153GW，對應全社會用電尖峯負荷升至963GW，未來5年年均需新增發電裝機100GW。而2026-2030年美國已備案新增裝機累計不足200GW，年均僅50GW，僅達需求的50%。 疊加美國三大電網互聯性差、停電時間長，以及火電持續退役，電力供應的剛性缺口已成為行業發展的核心矛盾。 科技大佬們早已預警 馬斯克、黃仁勛、OpenAI CEO Sam Altman等科技大佬都曾對電力緊缺表達過擔憂。在電網「掉鏈子」的背景下，「自帶發電」（BYOG -- Bring Your Own Generation）成為AI巨頭的必然選擇。 xAI孟菲斯集羣4個月就完成10萬卡算力部署，核心驅動力正是燃氣輪機的快速落地能力，這就是速度就是市值的鐵證！ 二、AI數據中心如何選擇供電方式？ 東吳證券分析指出，AI數據中心對供電穩定性要求極其嚴苛，目前主要有三條技術路徑： 1. 燃氣輪機（首選） 燃氣輪機憑藉供電穩定、度電成本低成為CSP廠商首選。重型燃機適配大容量場景，航改型燃機交付快、更貼合交期敏感項目。IEA預計2024-2035年美國新增80GW氣電，多投向數據中心。 2. 光儲（重要補充） 光儲因綠電屬性與經濟性成為重要補充，主流廠商均採用「燃氣輪機+光儲」混合供電方案。 3. SOFC（小規模補充） 固態氧化物燃料電池（SOFC）雖部署快、效率高且低碳，但度電成本偏高，僅作為小規模分佈式場景的補充。當前北美市場由Bloom Energy壟斷，已鎖定2GW+確定性訂單。 白宮：已邀集亞馬遜、微軟等科技巨頭簽署AI用電自理協議 三、港美股受益標的一覽 隨著白宮協議落地，圍繞「數據中心自備電廠」的龐大生態系統正在形成，從燃氣輪機、燃料電池到儲能、電網設備，均迎來巨大商業價值。 美股重點標的 公司名稱 代碼 業務領域 核心邏輯 近期表現 $Bloom Energy Corp(BE)$ BE SOFC燃料電池 北美SOFC絕對龍頭，已鎖定2GW+AI數據中心訂單，技術壁壘高 股價已翻倍，52周從15.15美元升至180.9美元 $GE Vernova Inc.(GEV)$ GEV 燃氣輪機 全球燃氣輪機三巨頭之一（GE、三菱、西門子合計佔85%份額），產能排至2029年 升逾34% $卡特彼勒(CAT)$ CAT 燃氣發動機 全球工程機械與動力設備龍頭，燃氣發動機已獲AI數據中心訂單 升逾34% $新紀元能源(NEE)$ NEE 北美電力 北美最大電力公司之一，直接受益於電力需求激增 升逾18% $Power Solutions Intl Inc(PSIX)$ PSIX 備用電源 濰柴動力投資公司，專注發電機組及動力解決方案 升逾67% 港股重點標的 公司名稱 代碼 業務領域 核心邏輯 近期表現 濰柴動力 $廣汽集團(02238)$ 柴油/燃氣發動機 大缸徑高功率發電機組龍頭，2025上半年面向數據中心的發動機銷量增長491%；滙豐研究上調目標價至39港元 升逾76% 東方電氣 $東方電氣(01072)$ 燃氣輪機整機 已實現F級重型燃機國產化，充分受益海外訂單外溢紅利 升逾60% 哈爾濱電氣 $哈爾濱電氣(01133)$ 燃氣輪機整機 與東方電氣同為國產燃氣輪機核心整機廠商 升逾60% 上海電氣 $上海電氣(02727)$ 燃氣輪機整機 燃氣輪機技術領先，有望受益海外市場擴張 升幅顯著 重慶機電 $重慶機電(02722)$ 電力設備 受益於電力設備升級需求 升逾86% 威勝控股 $威勝控股(03393)$ 智能電網 智能電表及微電網控制系統提供商 升近60% A股相關標的（供參考） 東吳證券重點推薦以下A股標的： 燃氣輪機整機： $東方電氣(600875)$ 、 $上海電氣(601727)$ 核心零部件： $應流股份(603308)$ （渦輪熱端部件突破） 燃氣發動機成套： $傑瑞股份(002353)$ （西門子授權成套商，切入北美市場） 光儲龍頭： $陽光電源(300274)$ 、 $寧德時代(300750)$ 、 $億緯鋰能(300014)$ 四、機構觀點：AI電力賽道景氣度確定 東吳證券（強烈看好） 東吳證券指出，全球燃氣輪機行業迎來量價齊升。2024年10MW以上燃機新增訂單達58GW，2025年預計增至90GW+（單MW均價150萬，對應金額超1300億）。GE、三菱、西門子合計佔據85%市場份額，產能已排至2029-2030年，海外產品價格漲幅超30%。 中國企業已實現F級重型燃機國產化，在全球行業高景氣下迎來顯著訂單外溢機遇。 滙豐研究（看好 $濰柴動力(02338)$ ） 滙豐研究最新報告將濰柴動力H股目標價由25.8港元上調至39港元，A股目標價由24.3元上調至33元。Generac的強勁訂單指向濰柴大型發動機業務有進一步上行潛力。 天風證券（首次覆蓋 $濰柴動力(02338)$ ，給予「買入」） 天風證券預計至2028年8月美國電力淨缺口約為88GW。濰柴動力在柴油發動機、燃氣發動機、SOFC三大領域均有佈局，2025上半年面向數據中心的大缸徑發動機銷量增長491%，產品單臺價值量高、盈利能力強。 Bring Your Own Generation，圖源：PJM 五、個人投資者如何把握機會？ 策略一：區分不同技術路線的投資邏輯 技術路線 代表公司 核心邏輯 適合投資者 燃氣輪機整機 $東方電氣(01072)$ 、 $哈爾濱電氣(01133)$ 、 $GE Vernova Inc.(GEV)$ 受益於全球缺電+產能緊張，訂單能見度高 看好確定性、願意長期持有的穩健投資者 發電機組 $濰柴動力(02338)$ 、 $卡特彼勒(CAT)$ 直接受益AI數據中心備用電源需求，業績兌現快 追求成長性、關注季度業績的投資者 燃料電池 $Bloom Energy Corp(BE)$ 高技術壁壘，壟斷北美SOFC市場，潛在空間大 能承受高波動、願意為技術買單的激進投資者 儲能/光儲 $陽光電源(300274)$ 、 $寧德時代(03750)$ AI+綠電雙輪驅動，長期空間廣闊 看好新能源賽道、分散配置的投資者 策略二：關注訂單能見度與產能瓶頸 燃氣輪機行業目前最大的投資邏輯是：產能排期已至2029年。這意味著相關公司未來數年的業績確定性極高。對於GE Vernova、西門子能源等海外巨頭，可以關注其訂單增速和定價能力；對於東方電氣、上海電氣等國產整機廠商，可以關注其技術突破和海外訂單獲取情況。 策略三：把握產業鏈「外溢」機會 全球燃氣輪機市場由GE、三菱、西門子寡頭壟斷，產能瓶頸下，中國供應鏈將迎來顯著訂單外溢機會。重點關注： 整機廠商： $東方電氣(01072)$ 、 $上海電氣(02727)$ 、 $哈爾濱電氣(01133)$ 核心部件： $應流股份(603308)$ （渦輪熱端部件）、 $傑瑞股份(002353)$ （西門子授權成套商） 策略四：留意風險因素 任何投資都有風險，這個賽道也不例外： 競爭加劇風險：隨著更多廠商進入，可能出現價格戰 政策變化風險：美國能源政策或地緣政治可能影響訂單 技術替代風險：固態電池、小型核電等新技術可能改變格局 原材料供應風險：燃氣輪機對特種合金需求高，供應可能受限 策略五：採用組合配置，分散風險 建議投資者根據自身風險偏好，構建一個「燃氣輪機+發電機組+儲能」的組合，既把握AI電力賽道的確定性機會，又分散單一技術路線的風險。 六、總結 在淘金熱時代，最賺錢的往往不是淘金者，而是賣鏟子的人。在AI這波長達數十年的超級週期裏，英偉達等芯片廠商吃到了第一波「賣鏟人」的紅利。 如今，隨著白宮一紙「電費繳納者保護承諾」，AI發展的最大瓶頸被徹底暴露並要求內部消化。這標誌著AI的競爭維度正式從代碼和芯片，下沉到了燃氣輪機、發電機組和儲能系統。 對於全球的燃氣輪機製造商、電力工程公司以及微電網集成商而言，一個由硅谷科技巨頭買單的、價值數千億美元的全新增量市場，大幕才剛剛拉開。 🎯分享你的看法贏取獎品 你如何看待AI電力賽道的投資機會？會選擇哪些港美股標的上車呢？[Cool] 🎁評論即可得獎品如下噢~ 🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。 🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。 🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15老虎硬幣。 （備註：話題虎幣打賞出於隨機抽取與鼓勵新用戶真誠分享高質量觀點性質，嚴謹刷屏及惡意行為。）