⏰本週AVGO，MINIMAX，京東，嗶哩嗶哩等財報嚟襲，你最鐘意邊家財報？
小虎們，雖然港美股市迎來美國開展伊朗的黑天鵝暴擊！[Facepalm]
但老虎財報季依舊火熱進行中，本週美股有半導體巨頭之一的 $博通(AVGO)$， $邁威爾科技(MRVL)$ , $Okta Inc.(OKTA)$ 等公佈財報！[666]
港股有前陣子狂飆的 $MINIMAX-WP(00100)$ ， $京東(JD)$ ， $嗶哩嗶哩(BILI)$ , $中興通訊(00763)$ 等公佈財報！[Call]
那麼你認為哪家財報將超出預期，可以在這個註定遭受重創的市場上殺出重圍？[YoYo]
🎯財報具體時間公佈
本週一美股盤前， $MINIMAX-WP(00100)$ ， $回聲星通信(SATS)$ ， $Astrana Health(ASTH)$ ， $挪威郵輪(NCLH)$ 將公佈財報！
本週一美股盤後， $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ ， $普拉格能源(PLUG)$ ， $Riot Platforms(RIOT)$ ， $BigBear.ai Holdings(BBAI)$ 將公佈財報！
本週二美股盤前， $Sea Ltd(SE)$ ， $塔吉特(TGT)$ ， $百思買(BBY)$ ， $On Holding AG(ONON)$ 將公佈財報！
本週二美股盤後， $羅斯百貨有限公司(ROST)$ ， $GitLab, Inc.(GTLB)$ ， $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ ， $Box Inc(BOX)$ 將公佈財報！
本週三美股盤前， $Genius Sports Ltd(GENI)$ ， $Wix.Com Ltd(WIX)$ ， $Bath & Body Works Inc.(BBWI)$ ， $Daktronics(DAKT)$ 將公佈財報！
本週三美股盤後， $博通(AVGO)$ ， $Okta Inc.(OKTA)$ ， $Rigetti Computing(RGTI)$ ， $美鷹服飾(AEO)$ 將公佈財報！
本週四美股盤前， $京東(JD)$ ， $嗶哩嗶哩-W(09626)$ ， $BJ批發俱樂部(BJ)$ ， $維多利亞的祕密(VSCO)$ 將公佈財報！
本週四美股盤後， $邁威爾科技(MRVL)$ ， $好市多(COST)$ ， $Gap, Inc(GAP)$ ， $庫珀醫療(COO)$ 將公佈財報！
本週五美股盤前， $中興通訊(00763)$ 將公佈財報！
本週五美股盤後， $阿根廷北方電力公司(EDN)$ 將公佈財報！
核心公司業績日曆與看點解析
本週業績日程橫跨美股與港股，下表梳理了最受關注的幾家公司核心看點：
|
公司 (代碼) |
預計公佈時間 |
所屬領域 |
市場預期與核心看點 |
|---|---|---|---|
|
3月2日 (週一) 盤前 |
港股/AI軟件 |
機構目標價區間572.68-1109港元，平均840.84港元。市場關注其AI商業化進度及用戶增長數據。 |
|
|
3月4日 (週三) 盤後 |
美股/半導體 |
花旗預測首財季銷售約190億美元，次財季約200億美元。Google TPU訂單是關鍵，預計至2027財年TPU銷售增長4倍至約650億美元。 |
|
|
3月5日 (週四) 盤前 |
港股/電商 |
市盈率(TTM)僅8.55倍，處於歷史低位。市場關注以舊換新政策對家電品類的拉動、下沉市場進展。 |
|
|
3月5日 (週四) 盤前 |
美股/港股/視頻 |
市場預期營收11.6億美元（同比+9.82%），EPS 0.2569美元（同比+75.36%）。焦點在廣告增長及減虧成效。 |
|
|
3月5日 (週四) 盤後 |
美股/半導體 |
市場預期Q4 EPS約0.79美元。Q3已展現77% EPS增長，CEO提出「AI機櫃無處不在」戰略。 |
|
|
3月6日 (週五) 盤前 |
港股/通訊設備 |
機構目標均價32.04港元。市場關注運營商資本開支週期及海外市場拓展。 |
宏觀背景：中東戰火考驗市場韌性
週末伊朗局勢急劇惡化，霍爾木茲海峽油輪交通近乎停滯，三艘船隻遭襲。這一全球能源咽喉的動盪，正給本就脆弱的市場帶來新一輪衝擊：
油價飆升壓力：布倫特原油上週五收於72.48美元，若衝突持續，80美元近在咫尺；若霍爾木茲海峽關閉，油價或飆升至108美元。這將直接推高通脹預期，打壓估值敏感型股票。
避險情緒升溫：美元先行走強，風險敏感貨幣澳元領跌。巴克萊研究全球主席Ajay Rajadhyadsha建議不要急於抄底股市，認為「當前風險收益比並不具備吸引力」。
防禦板塊受捧：Integrity Asset Management預計，能源和國防類股可能上漲。國有石油巨頭沙特阿美週日已大漲3.4%。
在這種環境下，業績超預期且具備防禦屬性的公司，將更有可能獲得資金青睞。
核心公司深度剖析：誰能殺出重圍？
博通：AI定海神針
花旗最新報告指出，博通仍然是Google偏好的戰略夥伴，預計至2027財年TPU銷售增長4倍至約650億美元。儘管目標價從480美元小幅下調至458美元（反映利潤率調整），但維持「買入」評級，認為風險已反映在22倍市盈率中。
博通的優勢在於：AI定製芯片需求可見度已延展至2027年，且股價從去年40倍高峯迴落後，估值更具吸引力。在市場動盪期，這種確定性往往成為避風港。
邁威爾科技：AI機櫃戰略兌現期
邁威爾Q3已展現強勁增長：EPS 0.76美元（同比+77%），營收20.8億美元（同比+37%）。CEO Matt Murphy提出的「AI機櫃無處不在」戰略，加上收購Celestial AI預計2028財年前每年貢獻5億美元收入，使其成為AI基礎設施領域的有力競爭者。
公司預計2027財年營收達100億美元，數據中心業務下財年增長超25%。本次財報將檢驗這一宏大目標的實現路徑是否清晰。
京東：低估值防守之選
京東當前市盈率(TTM)僅8.55倍，市淨率0.88倍，在科技股中估值窪地明顯。這種低估值本身提供了較強的防禦空間——即使宏觀環境惡化，下行風險相對有限。
市場關注點在於：以舊換新政策能否提振家電品類、下沉市場滲透率提升情況、以及利潤率改善趨勢。若業績穩健，低估值或吸引避險資金流入。
嗶哩嗶哩：盈利改善關鍵一役
市場預期嗶哩嗶哩Q4營收11.6億美元（同比+9.82%），EPS 0.2569美元（同比+75.36%）。這是公司能否從「成長故事」轉向「盈利故事」的關鍵檢驗。
Q3已實現淨利潤6594萬美元，同比激增679.81%，減虧成效顯著。廣告增長、遊戲業務回暖、成本控制將是本次財報三大看點。
MINIMAX：高波動下的黑馬潛力
機構給出840.84港元平均目標價，區間跨度達572.68至1109港元，顯示市場對其AI業務前景分歧較大。這種分歧往往孕育著黑馬機會，若業績超預期，股價彈性或極大。
投資策略：在中東戰火中尋找確定性
1. 分層佈局策略
在當前宏觀環境下，可將本週財報股分為三類進行佈局：
-
核心防禦層（40%倉位）：博通、京東。博通有AI確定性訂單支撐，京東有低估值保護，抗跌性相對較強。
-
成長博弈層（30%倉位）：邁威爾科技、嗶哩嗶哩。前者有AI戰略清晰路徑，後者處在盈利拐點，若業績超預期，股彈性可觀。
-
黑馬觀察層（20%倉位）：MINIMAX、中興通訊。市場預期分歧大，但若業績亮眼，或有超額收益機會。
2. 期權策略參考
鑑於中東局勢帶來的高度不確定性，裸買期權「賭方向」風險極高，可考慮以下策略：
-
持有正股者：買入輕度價外認沽期權作為「保險」，防範黑天鵝事件帶來的急跌風險。
-
看好博通者：考慮看漲期權價差組合，買入平價認購期權，同時賣出更高行使價的認購期權，降低淨成本，在控制風險前提下捕捉上行空間。
-
博波動者：若認為股價將劇烈波動但不確定方向，可考慮跨式組合（同時買入平價認購和認沽期權），但需確保波動幅度足以覆蓋雙邊期權金成本。
3. 宏觀對沖思考
中東局勢下，能源價格上漲幾乎是確定性事件。可考慮配置少量能源股或能源ETF（如 $SPDR能源指數ETF(XLE)$ ）作為對沖，平衡科技股持倉風險。同時，黃金在避險情緒中往往受追捧，可關注黃金ETF（ $黃金ETF-SPDR(GLD)$ ）的防禦價值。
圖源：斜槓投資達人
總體建議：防守為先，精選個股
巴克萊研究全球主席Ajay Rajadhyadsha的建議值得深思：「當前風險收益比並不具備吸引力。如果股市回調幅度足夠大，屆時可能會出現買入機會，但現在還為時過早。」
給個人投資者的三點提醒：
-
控制倉位：中東局勢不明朗前，不宜重倉押注單一財報事件。保持適度現金比例，留有抄底空間。
-
聚焦確定性：優先選擇那些訂單可見度高（如博通）、估值保護強（如京東）的公司，規避純粹靠故事支撐的高估值標的。
-
利用工具管理風險：期權不僅是投機工具，更是風險管理利器。學會用保護性認沽期權為持倉上「保險」，用備兌開倉增厚收益。
本週的業績大戲，在中東戰火籠罩下顯得格外關鍵。博通的AI訂單、邁威爾的機櫃戰略、京東的低估值防守、嗶哩嗶哩的盈利拐點，每一份財報都將為市場提供新的線索。
宏觀環境越是不確定，紮實的財務數據和可驗證的商業模式越顯珍貴。作為個人投資者，保持冷靜、聚焦核心、管理風險，方能在動盪的市場中行穩致遠。
小虎們，目前宏觀環境不穩定，你會如何操作港美股呢？你期待哪家公司財報呢？[Cool]
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.
聚焦盈利能見度：優先選擇盈利增長穩定且資產負債表強勁的公司，以應對市場波動。
動態平衡投資組合：應根據市場波動性而非固定的日曆周期來調整倉位，並正視板塊分化加劇的現實。
關注防禦性與固定收益：在利率維持高位的情況下，固定收益（如債券）仍具備吸引力，可作為緩衝工具。
留意地緣與政策風險：特別是美國政府政策的搖擺與關稅威脅，這可能增加港美股的短期震盪。
美強港弱的格局：目前美股在經濟韌性支撐下表現相對強於港股，恆生指數在 25,000 至 26,000 點附近面臨阻力。
1. Broadcom (AVGO) —— 美股 AI 基礎設施的「壓艙石」
財報時間：3 月 4 日（週三）盤後。
關注重點：市場預期營收達 192.7 億美元，同比增長約 29%。
推薦理由：它是 AI 網絡晶片與定製 ASIC 的領導者。投資者正密切關注其 AI 半導體營收 是否能如預期般翻倍（達 82 億美元），以及 VMware 集成的最新進展。
2. MiniMax (0100.HK) —— 港股 AI 新貴的「成色檢驗」
財報時間：3 月 2 日（週一）盤後。
關注重點：這是該公司上市後的重要業績披露，市場關注其 Token 使用量 的爆發（近期數據顯示已位居全球前列）如何轉化為實際營收 。
推薦理由：作為港股「AI 雙雄」之一，其股價近期波動劇烈，財報將直接決定其高估值是否具有支撐。
本周三美股盘前， $Genius Sports Ltd(GENI)$ ， $Wix.Com Ltd(WIX)$ ， $Bath & Body Works Inc.(BBWI)$ ， $Daktronics(DAKT)$ 将公布财报！
本週一美股盤後， $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ ， $普拉格能源(PLUG)$ ， $Riot Platforms(RIOT)$ ， $BigBear.ai Holdings(BBAI)$ 將公佈財報！