🌟🌟🌟 $Ciena(CIEN)$ sharp drop is a classic case of Buy the rumour, sell the news. Looking past the short term volatility, Ciena's actual underlying performance is extremely strong, making this huge drop in share price an excellent entry point for long term investors.
Google and Microsoft are Ciena's 2 major customers accounting for 34% of Total quarterly sales.
Ciena is a great stock to buy and hold long term because its underlying business is incredibly strong as the world cannot build the future of AI without buying their physical internet pipelines.
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【🎁有獎話題】Ciena科技經調整EPS按年增長290%！高預期反而壓垮光通訊明星股股價？
@財報話你知：各位小虎們，前兩天我們Credo Technology的業績表現出色，營收大升157%仍不夠看，股價一度大跌；昨日博通也因為業績問題大跌超12%。 今天我們繼續來聊一聊光通訊的另一家公司，市場上的高期待是否已經壓垮了這些明星公司的股價呢？ Ciena上季業績與指引強勁！績後暴跌超13%！ 隔夜美股盤中，光通訊板塊下跌，POET Technologies盤中一度跌超10%，隨後收漲0.62%至15.48美元；康寧盤中一度跌超8%，隨後跌幅收窄至1.52%至197.70美元；Lumentum盤中跌超7%最後收漲0.75%至945.08美元，邁威爾科技、諾基亞等均下跌。 值得關注的是，Ciena在隔夜盤前發布了超預期財報，但股價仍暴跌，截至2026年5月2日的第二財季： 營收按年增長40%佔15.7億美元，高於市場預期的15億美元； 調整後的每股收益為1.64美元，較上年同期增長290%； 調整後的毛利率提升至44.9%，調整後營業利潤率從去年同期的8.2%大幅提升超兩倍至19.5%，盈利能力顯著增強； 兩家客戶的收入貢獻均超過公司總營收的10%，合計貢獻了公司總營收的34.0%； 平均應收賬款週轉天數（DSO）為 71 天，庫存週轉率為3.6。 具體業務來看： 光網絡（Optical Networking）：公司最重要的收入來源，當季營收按年增長42%至11億美元，佔公司總營收的70%； 路由交換（Routing and Switching）業務：營收為1.742億美元，按年接近翻倍，佔公司總營收的的11.1%，雖然規模遠小於光網絡業務，但增速可以看出公司也在其他業務有明顯增長，路由交換產品正獲得更多客戶需求； 平臺軟件和服務（Platform Software and Services）和藍色星球自動化軟件和服務（Blue Planet Automation Software and Services）營收分別為9390萬和2340萬美元。 圖源：Ciena財報 業績指引方面，2026財年Q3季度： 營收為16.25億美元，上下浮動5000萬美元； 非GAAP下，毛利率在45%，上下浮動50個點子之間； 非GAAP下，營業費用約為4.1億美元，上下浮動1000萬美元； 非GAAP下，營業利潤率在19%至20%之間。 2026財年全年： 營收為63億美元，上下浮動不超過1億美元； 非GAAP下毛利率在44.5%至45%之間； 非GAAP下的營業費用約為16.1億美元，上下浮動2000萬美元； 非GAAP下營業利潤率預計在19%上下浮動50個點子之間。 Ciena業績指引 圖源：公司官網 Ciena CEO Gary Smith在財報電話會上表示：「我們致力於成為高速連接領域的全球領導者，無論是在廣域網還是數據中心內外，這一長期戰略與人工智能驅動的需求所帶來的結構性、多年期機遇緊密契合，使我們能夠充分利用市場動態，實現持續盈利增長。」 Ciena CFO Marc Graff表示：「我們第二財季業績表現強勁，展現出的卓越運營槓桿能力，讓我們有信心持續提升盈利能力，併爲客戶和股東創造長期價值。」 但Ciena的出色財報並沒有獲得市場的認可，截至隔夜美股收盤，股價收跌13.66%至535.63美元，盤後仍跌1.37%，但今年以來股價仍升超129%。 Ciena科技今年以來升超129% 市場對於高通訊期待過高？ 根據第三方諮詢機構的數據，在數據中心互聯（DCI）細分市場中，Ciena與思科和諾基亞共同佔據前三位，且收入高度集中在北美市場。2025年全年光傳輸設備市場增長10%，其中DCI設備直接採購收入增長近40%，雲服務商的採購增幅更是將近50%。DCI已經毫無疑問成為了光通訊的新爆破點！ 華爾街分析師認為，這一趨勢是AI算力羣從「單點集中」到「多項協同」的結構性變化，由於部分電網容量已經達到極限，頭部雲廠商正在規劃將AI數據中心分散在距離適中的多個建築內，通過「800ZR+光模塊和光線路系統」進行連接，形成局部的虛擬AI工廠，而這也將帶來遠超傳統數據中心互聯的光纖和光器件需求。 在上個季度，Marc Graff認為在市場持續的需求支撐下，公司在2026年和2027年都將取得強勁的業績，因為他們預計雲廠商雖然資本支出高昂，但是他們忽略了網絡的重要性。 本次財報電話會上，Gary Smith再次重申，公司對2027年業務訂單遠超歷史水平表示樂觀，並預計總市場規模將在2029年前翻倍至500億美元。當季度，公司在手積壓訂單達77億美元，較上季度增加超6億美元，預計年末該數字還會進一步擴大。 圖源：Cinea官網 雖然老黃在2026年中國臺北Computex大會與Marvell CEO Matt Murphy同臺演講時，都認為「連接」是未來AI的核心，同時表示Marvell有望成為下一個市值超過1萬億美元的上市公司。在老黃這句話後，Marvell股價當天直接飆升超32%，創下階段新高的324.20美元。理論上來說，有老黃的加持，Ciena的業績表現又如此強勁，為什麼市場並不買單呢？是市場期望太高了嗎？ 實際上，雖然Ciena與Marvell、Lumentum、Credo等都屬於AI光通訊、光互聯基礎設施產業鏈條，但具體所處的位置不一樣： Marvell包括了定製ASIC芯片、光通信DSP、數據中心交換芯片、存儲控制器等，因此他更像是「AI基礎設施全家桶供應商」； Credo可以理解為「AI時代的數據傳輸專家」，主要專注於「連接」；核心任務讓GPU、CPU、交換機之間的數據傳輸更快、更穩定、更省電； Lumentum與Coherent更偏光器件、光模塊等光學硬件； Ciena則聚焦光傳輸網絡、數據中心互聯、網絡軟件與自動化等，擁有一整套光網絡設備、路由交換、自動化與運營商、雲服務商網絡生態解決方案，而不是單純賣芯片或者是激光器等。 但Ciena也正在從DCI轉向AI數據中心內部高速光互聯，此前收購Nubis的目的就是為了AI工作負載，擴展inside-the-data-center戰略。財報虎認為本次強勁財報後的下跌，可能是市場預期過高，股價在此之前反映了十分樂觀的預期，在AI數據中心、光網絡升級等故事接連被市場提及，Ciena作為相關標的，估值與預期都被太高。此外，雖然上調了業績指引，但幅度有限，明顯不滿足市場「胃口」，因此，我們現在看這些公司的財報，好僅僅表示滿足市場預期，只有「非常好」的情況纔有可能推動股價繼續上升。 小虎們，你們怎麼看Ciena業績表現？是否市場預期太高了呢？ 🎁評論即可得獎品如下噢~ 🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。 🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。 🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15老虎硬幣。 （備註：話題虎幣打賞出於隨機抽取與鼓勵新用戶真誠分享高質量觀點性質，嚴謹刷屏及惡意行為。）
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