To The Moon

小虎們好呀！短暫的和平又在美國和伊朗互相襲擊後打破，期貨茄哩虎一直給大家提到的戰後尾部風險還是來了，雖然雙方已經同意重啓談判，全球資產價格會怎麼變呢？

美伊停止互襲後重啓談判！

在雙方簽署停戰諒解備忘錄開始和談還不到10天，雙方又迎來了軍事衝突。當地時間6月27日，美軍中央司令部表示，戰鬥機對伊朗在霍爾木茲海峽及其附近多地的10個軍事目標實施打擊，以回應伊朗對商船發動的無人機襲擊。

美國總統特朗普在社交平臺上指責伊朗違反停火協議，宣佈對伊朗的多個目標實施軍事打擊。「美國戰機啱啱打擊了伊朗的導彈、無人機儲存地點等設施，原因是他們再次違反了停火協議，總有一天我們可能無法再保持理智，從而被迫重啓軍事行動，如果是這樣的話，伊朗將不復存在！」他再一次威脅道。

伊朗方面則表示近期的軍事行動是對美國的「侵略」行為做出回應，警告美國對伊朗錫裏克地區實施打擊，並不能改變對霍爾木茲海峽的掌控。伊朗對違規船隻進行「警告性」射擊只是在提醒其他船隻按照規定的航道通行。

6月18日，美伊兩國領導人就和平協議框架最終文本以遠程形式簽署，主要是為了能夠儘快開放霍爾木茲海峽。此前茄哩虎也跟大家聊到，備忘錄中的主要內容包括了黎巴嫩在內的所有戰事永久停止軍事行動，承諾不再互相發動任何戰爭或軍事行動等。

圖源：鉅亨網

有分析師認為，本次簽署備忘錄後的兩國衝突是局部的，本質還是霍爾木茲海峽主導權的爭奪。雙方小摩擦不斷，但並沒有重新回到3月份大規模衝突的意圖和跡象。預計雙方未來會處於一種局部的、低程度的衝突，疊加談判正在進行中的狀態。

而雙方的摩擦後很快就迎來了新一輪談判。根據美媒消息，雙方預計將於6月30日在卡塔爾首都多哈繼續和平談判。特朗普確認了該消息，雙方主要會聚焦霍爾木茲海峽的問題。但這一消息很快就遭到了伊朗否認，伊朗外交官員表示本週在多哈進行雙方技術性談判的說法不屬實，伊朗方面未來幾天沒有與美方開展任何談判的計劃。

對於這條全球的能源通道，伊朗表示所有船隻都必須按照「伊朗路線」通過，否則就會對違反船隻採取相應措施。同時排雷工作將由伊朗方面單獨執行，不會與任何國家開展合作。值得一提的是，伊朗和阿曼兩國代表團已經就海峽問題（重點是未來管理議題）進行討論。雙方願意就海峽「新安排」開展協商，但是不支持霍爾木茲海峽收取通行費。伊朗方面態度也很強硬，表示如果阿曼無意參與新安排，伊朗將自行決定海峽的管理方式。

除了美伊雙方外，大家還要小心以色列的小動作。大家還記得美伊備忘錄簽署前，以色列挑起的軍事衝突差點讓雙方再次陷入戰事。而本次以色列又一次想要搞事！

以色列國防部長卡茨透露，以軍已經選定了對伊朗境內的打擊目標，同時不會干擾特朗普對伊朗採取的軍事行動。以色列正在關注美伊的動態。同時強調黎巴嫩真主黨在徹底解除武裝並實現非軍事化之前，以軍不會撤退！

圖源：網絡

原油回吐美伊衝突以來全部升幅！黃金、比特幣跌破整數關口！

從現在來看，雙方各執一詞，哪怕再次開啓談判，兩國的小摩擦都可能只多不少，全球市場情緒又再次受到戰事尾部風險的影響，根據Tiger Trade中「恐貪指數」顯示，雖然隔夜納斯達克和標普500指數終止五連跌，美國科技股週一強勢反彈，終結上週的AI恐慌性拋售，推動美股全線收漲。但情緒依舊為「恐慌」（38），而比特幣跌破6萬美元整數關口後，處於「極度恐慌」（14）。VIX指數隔夜收跌4.13%至17.65，本月累計升超15%。

在美伊雙方簽署「脆弱」備忘錄後，原油和黃金跌幅比較明顯。原油已經跌破雙方衝突以來的全部升幅，WTI原油主連期貨價格跌至70美元關口，已經連續兩個月收跌，累計跌幅超35%；布油現金主連期貨同樣跌至73.83美元附近。

雖然雙方小動作不斷，但華爾街分析師們認為油價重回「站前水平」還是比較困難，霍爾木茲海峽的情況比想象得複雜，距離正常化同行還差很遠，航運公司們目前保持謹慎態度，畢竟海峽內還存在水雷以及可能會遭受到伊朗的軍事打擊。

法國巴黎銀行大宗商品策略師Aldo Spanjer表示，全球進口商都在等着油價回落時填補庫存，這樣的需求也會給油價提供一定支撐。他預測布倫特原油年底目標價在80美元左右，2027年的價格區間為75至85美元，85美元是市場的壓力位，在這個價格上補庫的意願會減弱；而75美元是相對牢靠的底部，可能會引發市場抄底資金的介入。

圖源：網絡

黃金近期價格走勢與原油十分相似，自從3月份以來，黃金主連期貨價格已經連續4個月收跌，近兩個月累計跌超13%，目前已經跌破4000美元整數關口。

根據Wind數據顯示，部分黃金類ETF年初以來跌幅已經超過22%，截至6月25日，黃金類ETF份額被淨贖回近26億份。在年初啱啱上市的恆生黃金ETF，年內已經跌近32%；黃金ETF-SPDR在一月底創下509.70美元的歷史新高後，年內跌超7%；兩倍做多黃金ETF-ProShares年內累計跌21%。

除了地緣局勢緩和，市場避險需求降溫影響外，聯儲局加息預期升溫。根據FedWatch Tool顯示，預計聯儲局12月加息的概率為78%，而黃金作為不生息資產，利率上升會直接減弱黃金的投資吸引力。此外美元指數有所反彈，從1月底最低的95.56點回升至100點上方，而美元指數與黃金一直呈現負相關，黃金升美元跌，美元升黃金跌。

不僅如此，AI大科技牛市不斷持續的情況下，科技股產生了強資金虹吸效應，持續分流市場的流動性，配置黃金、白銀避險資產以及不斷下跌的比特幣風險資產的大資金，不斷涌入確定性較高的科技賽道。

圖源：世界黃金協會

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